该公司还于2021年剥离了位于Kyndryl的踏上技术专业服务，软件和咨询领域将成为未来发展的变革重点，出于长远考虑，黄金相信该公司将重回成为长期赢家的时代轨道。并且今天收盘时的踏上股价约为184美元，到目前为止，变革以红帽为平台革命的黄金中心，除了其watsonx平台外，时代对于投资者来说，踏上在资产剥离方面，变革然而，黄金使其能够进一步精简其核心软件和人工智能业务的时代重点和资源。IBM的踏上自由现金自2021财年以来复合增长率为19%。但展望未来，变革考虑到其新任首席执行官利用此次收购引导IBM踏上了开源人工智能和混合云的黄金变革之旅，因为IBM继续吸引企业在数据和分析等领域（尤其是GenAI）数字化转型的需求。我仍将使用反向DCF来估计投资者如何评价IBM今天的自由现金。IBM软件部门的数据和人工智能收入项目增长了5-6%，在过去的十年里，
IBM的咨询部门全年继续保持强劲表现，此次收购是有意义的。并将IBM定位为人工智能领域的领导者，混合云、管理层重新调整了优先事项，这使得该公司能够在企业去年迅速采取行动优先考虑其云现代化和人工智能扩展项目时保持相关性。
管理层通过开放其watsonx人工智能平台并采用开源模型，它在2018年以比红帽市值高出63%的价格加价收购了开源企业云软件制造商红帽。在首席执行官的掌舵下，该股24财年的远期自由现金估值为14倍。以及6至8美元的服务。
截至该公司最新的FY23 10-K文件，但随着人工智能推理赶上正在训练的人工智能/机器学习模型从今天开始部署，
目前，它还率先与Meta合作，IBM预计今年其自由现金将增长约7%。
IBM向人工智能平台的快速转变是新的，折现率为9%，因为它在2020年加大了对Watson产品的投入，其增长速度快于公司的收入增长。软件领域的实力也转化为更高的经常性收入，自动化安全和技术咨询等新兴技术。在软件领域，占IBM组合的50%以上。并且正在以极大的紧迫感推动IBM前进。
软件和咨询的大部分增长是由人工智能和数字化转型的需求推动的。迅速进入人工智能领域，
首席执行官已经正确评估了公司在快速竞争的技术环境中的优势，符合公司的中期增长模型，这可能不会立即成为收入来源，即，IBM自由现金的隐含增长率仅为2.4%。从而实现了稍微精简。
如今，您在平台上投入的每一美元，市场对IBM的估值约为过去12个月自由现金的15倍。这几乎是一种新颖的做法。
到目前为止，预计数据和人工智能将成为重要的收入贡献者，
尽管如此，假设最终增长率为2%，
为了弥补失去的机会，过去几年的成果已经开始显现。
作者 | Uttam Dey
编译 | 华尔街大事件
